미국 금리·유동성 흐름과 비트코인, 주식시장에 미치는 영향 – 라울 팔(Raoul Pal)의 매크로 분석 리포트

 

 

 “M2 유동성은 시장의 미래를 말해준다.” – 라울 팔 (Real Vision 창립자)

---

📌 핵심 요약

매크로 요인현재 상황향후 영향

M2 통화량	반등 시작	유동성 공급 확대 → 자산시장 상승
미국 금리	정체 구간 진입	2025년 상반기 인하 기대
달러 환율	단기 강세 → 중기 약세 가능성	수출주 개선, 원자재 가격에 영향
미국 관세 정책	강화 기조	공급망 재편, 물가 상승 압력
비트코인	상승 모멘텀 재개	유동성 수혜주로 주목
S&P 500 / 나스닥	강세 흐름 진입 초입	유동성 주도형 장세로 상승 여력 존재

---

1️⃣ M2 통화량과 유동성 흐름

라울 팔은 M2의 증가세 반등을 가장 중요한 신호로 봅니다. 이는:

• 연준의 통화 완화 기대
• 미 재무부의 채권 발행 증가
• 민간 대출 확대에 기반한 유동성 확장 신호로 해석됩니다.

📌 M2가 올라가면 시장은 선행적으로 반응한다 → 주식·암호화폐·채권 모두 긍정적 반응 예상.

---

2️⃣ 미국 금리, 채권, 그리고 비트코인

• 금리는 정체 국면, 2025년 상반기 인하 가능성
• 장기 국채 금리 하락은 P/E 멀티플 상승과 위험자산 랠리 유도
• 비트코인은 실질 금리 하락 구간에서 급등하는 특성이 있으며, 2025년까지 $150,000 상승 가능성도 언급됨

📌 TLT와 같은 장기채 ETF, 비트코인, 기술주 중심의 나스닥 ETF(예: QQQ) 관심 유효

---

3️⃣ 달러와 미국의 관세 정책 영향

• 강달러는 수입물가 하락 및 외국인 자금 유입에 유리
• 그러나 장기적 유동성 확대 → 달러 약세 전환 가능성
• 미국의 관세 정책은 리쇼어링·공급망 변화 유도 → 반도체·에너지·산업재 수혜 가능

---

4️⃣ 미국 주식시장에 대한 전망 – S&P 500 vs 나스닥

📈 S&P 500

• 대형 우량 가치주 중심 → 금리 안정 시기에 강세 지속
• 에너지, 금융, 산업재 섹터의 상대적 강세 가능성

📈 나스닥 (기술주 중심)

• 고성장주 및 AI/클라우드 중심 종목군이 M2 유동성에 가장 민감
• 엔비디아, 애플, 테슬라, 마이크로소프트 등 빅테크 집중 투자 전략 유효

📌 기술주 중심의 상승 흐름은 나스닥 중심으로 이어질 가능성 높음

---

✅ 결론 – ‘유동성 장세’는 이미 시작됐다

라울 팔은 미국 M2의 구조적 반등, 금리 인하 전환, 달러 약세 예상 등을 바탕으로 2025년은 위험자산의 강세장이 될 가능성이 높다고 분석했습니다. 특히 비트코인, 나스닥, 장기채 ETF 등 유동성에 민감한 자산군은 우선순위 높은 투자처로 제시됩니다.

📌 투자자는 지금, 통화정책보다 먼저 움직이는 M2 흐름을 중심지표로 삼아 포트폴리오를 점검해야 할 시점입니다.

 

https://www.youtube.com/watch?v=WWUfVE6fJIg